Данный показатель может быть использован на первом этапе оценки и отбора инвестиционных проектов. Данный показатель используется для сравнения различных альтернативных инвестиционных проектов. На этом описание коэффициентов оценки эффективности инвестиций завершено. Показатель периода окупаемости инвестиций использует как сравнительный показатель для оценки эффективности альтернативных инвестиционных проектов.

Сразу следует отметить, что под инвестициями будем понимать различные инвестиционные проекты, объекты вложения и активы. Экономический смысл данного показателя заключается в том, что бы показать срок, за который инвестор вернет обратно свои вложенные деньги (капитал). IC (InvestCapital) – инвестиционный капитал, первоначальные затраты инвестора в объект вложения. Тот проект, у которого быстрее период окупаемости тот эффективнее.

Для того чтобы снизить возможные отклонения от плана окупаемости следует обеспечить надежность источников поступления денежного потока инвестиционного проекта. Существует также следующая разновидность формулы рентабельности инвестиций отражающая случай, когда в объект/проект в течение рассматриваемого периода вносят дополнительные инвестиционные вложения.

Пример расчета срока окупаемости инвестиционного проекта в Excel

За расчетный период может браться любой временной отрезок, квартал, год. В нашем случае мы получаем месячную рентабельность инвестиционного проекта. Чем выше ARR, тем выше привлекательность данного проекта для инвестора. Как правило, данный показатель используется для оценки уже существующих проектов, где можно проследить и статистически оценить эффективность создания денежного потока данной инвестиций.

Достоинства коэффициента в его простоте расчета и получения и на этом его достоинства заканчиваются. К недостаткам данного коэффициента можно отнести сложность прогнозирования будущих денежных поступлений/доходов от проекта. К тому же если проект венчурный, то данный показатель может сильно исказить картину восприятия проекта.

Показатель в своей формуле не учитывает изменения стоимости денег во времени. Если IRR проекта составляет 25%, а банковский вклад равен 15%, то проект более инвестиционно привлекателен. Внутреннюю норму прибыли оценивают со средневзвешенной стоимостью привлеченного капитала, что позволяет сделать оценку целесообразности дальнейшего развития проекта.

Оценка проекта на основе критерия PI

На практике большой индекс прибыли не всегда показывает эффективность проекта, ведь в таком случае оценка будущих доходов могла быть завышена или периодичность их получения не правильно оценена. Как мы видим окупаемость всех затрат дисконтированным денежным потоком произошла на 6 месяц. Чем меньше период окупаемости инвестиционного проекта, тем более привлекательны данные проекты. Сложность использования данного коэффициента заключаются в точном определении будущих денежных поступлений от инвестиции и оценке ставки дисконтирования.

Данные показатели позволяют дать экспресс-оценку привлекательности проекта. Следует заметить, что данные показатели плохо применяются для оценки венчурных проектов, потому что сложно спрогнозировать какие будут продажи, доходы и спрос в этом проекте. Показатели хорошо себя зарекомендовали в оценке уже реализованных проектов с четко выстроенными бизнес процессами.

Помимо внешних факторов, на оценку влияют внутренние – сложность точного определения будущих денежных поступлений от проекта. Изучайте инвестиционный анализ, в следующих статьях я расскажу про более сложные методы оценки проектов, спасибо за внимание, с вами были Иван Жданов.

Достоинства и недостатки показателя срока окупаемости инвестиций

Это самый ответственный этап при составлении инвестиционного проекта. Финансирование инвестиционного проекта предполагается проводить за счет собственного капитала предприятия. При реализации проекта стоимость основного капитала определяется стоимостью нового оборудования за вычетом ликвидационной стоимости старого.

Цели использования коэффициента рентабельности инвестиционного проекта

Учет инфляционного фактора в инвестиционном анализе достигается включением в модели расчета критериев эффективности двух операций. Номинальная ставка доходности применяется в моделях анализа инвестиционных проектов для дисконтирования потоков платежей, а также в качестве базы сравнения с внутренней нормой доходности проекта. Бизнес-план проекта необходим как инвесторам, рассматривающим возможность вложения своих средств в проект, так и непосредственным исполнителям проекта на операционном уровне.

Статистические методы оценки являются самым простым классом подходов к анализу инвестиций и инвестиционных проектов. Следует отметить, что затраты на инвестиции представляют собой все издержки инвестора при вложении в инвестиционный проект. Только поступающие денежные потоки могут обеспечить реализацию инвестиционного проекта. На рисунке ниже показана таблица критериев выбора инвестиционного проекта/инвестиции на основе рассмотренных коэффициентов.